水泥价格走势
摆行业动态闭时间：14-08-19 作者：guoxiong浏览次数：1037
海螺水泥：（分析） 利润大增得益于毛利提升与销量增长:公司公告2014年中报,收入增长22%,净利润增长90%。利润大增一方面是由于去年上半年水泥价格低基数,加上煤炭成本下跌,使得吨毛利提升,另一方面是由于水泥熟料合计销量增长10%。分产物看,熟料业务毛利率提升幅度高于水泥业务,主要是熟料价格维持高位,挤压粉磨站利益,此策略使旺季来临后水泥价格提升更具弹性,公司积极发展骨料业务,上半年实现营业收入3000万元,毛利率50%,目前投产与在建产能1250万吨。
下半年价格弹性来自基建落地与供给端机会:今年上半年受房地产市场影响,水泥需求偏弱,考虑到房屋新开工面积同比降低,将影响下半年水泥需求。但是政府的主基调是稳增长,基建投资对水泥的拉动作用在上半年并无体现,我们认为下半年基建投资的落地会带来水泥需求拉动。另一方面,考虑到政府对环保的重视及差别电价政策,我们认为若外力作用带来水泥产能的进一步收缩,则旺季水泥价格向上弹性较大。
据清新海螺财务分析，公司上半年利润目标早已达成，下半年主要在量的方面下功夫，公司看好清新海螺下半年出货量的增加。
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